ZigZag

O ZigZag não é propriamente um indicador mas um meio de filtragem de ruídos aleatórios e comparação de movimentos de preço relativos. O ZigZag pode ser utilizado para reconhecer mudanças de preços mínimos e ignorar as movimentações que não respeitem os critérios. Os movimentos de preço mínimo são estabelecidos em termos percentuais e podem ser calculados com base no preço de fecho ou na diferença entre o máximo e o mínimo.

Um ZigZag estabelecido em 10% com base em barras OHLC traça uma linha que apenas inverte depois de uma mudança de 10% ou superior de um máximo para um mínimo. Todos os movimentos menores do que 10% seriam ignorados. Se uma acção transaccionar de um mínimo de 100 para um máximo de 109, o Zig Zag não traça uma linha porque o movimento é menor do que 10%. Se a acção subisse para um máximo de 110, então o ZigZag traçaria uma linha de 100 até 110. Se a acção continuasse a subir até aos 112, esta linha seria extendida para 112 (100 para 112). O ZigZag não invertiria até que a acção descesse 10% ou mais, do seu novo máximo. Caso esse máximo fosse 112, a acção teria de cair 11.2 pontos para os 100.8, de forma a que o ZigZag invertesse e despoletasse uma nova linha.

Filtro: a volatilidade e as flutuações diárias de preços podem dar origem a movimentos erráticos ou ruído aleatório. O ZigZag pode ser usado para filtrar este ruído. Se os movimentos de preço inferiores a 5% forem consirados insignificantes, então o ZigZag pode ser estabelecido nos 5% e todos os movimentos inferiores a 5% serão ingorados.
Elliott Wave: O ZigZag pode ser utilizado para identificar ondas nas contagens de Elliott. (Nota: o objectivo deste artigo não é explicar a Teoria das Ondas de Elliott (Elliott Wave Theory), mas simplesmente ilustrar métodos de uso do ZigZag.

No exemplo acima o Zig Zag foi estabelecido nos 15%. Todos os movimentos de preço de 15% ou superiores foram "desenhados" e todos os inferiores a 15% foram ignorados. Uma grande subida tomou lugar em Outubro de 1999, formando uma estrutura de 5 ondas que durou até meados de 2000. Dentro desta grande estrutura, outras ondas mais pequenas também podem ser decifradas.

Retracements: O ZigZag pode ser usado para medir retracções (retracements). Depois de um avanço, é comum uma acção retrair-se uma porção do seu avanço com uma correcção. Depois de um declíneo, é comum um activo reagir à quebra com um pequeno "rally". De acordo com a Teoria de Dow, as retracções de 1/3, 1/2 e 2/3 são as mais prováveis. Baseado nos números de Fibonacci, os retracements de 38.2% ou 61.8% são os mais significativos.

Durante a subida de 34 para 55, o activo corrigiu duas vezes (ondas 2 e 4) e cumpriu os dois "retracements" de Fibonacci: 0.618 e 0.786. O mais importante número de Fibonacci é talvez 0.618, que é a "média dourada". A raiz quadrada de 0.618 é 0.786 (78.6%), outro número de Fibonacci usado frequentemente por Scott Carney. Em Março de 2000, o título caiu 79.8% do seu avanço da onda 1 (oval a vermelho). Desde o mínimo de Março de 2000, a acção subiu 1.70 vezes o seu anterior declíneo e formou a onda 3, que está perto do 1.618 de Fibonacci.
A correcção na onda 4 retraiu 67.6% do avanço da onda 3. Ainda que 67.6% e 79.8% não sejam os exactos "retracements" de Fibonacci, são valores aproximados o suficiente de 61.8% e de 78.6% para merecerem atenção.

Projecções: O ZigZag pode ser usado para medir movimentos de preço primários. Em oposição à correcção ou rally, um movimento de preço primário é uma movimento de preço no mesmo sentido da tendência. Em vez de retrair uma porção do movimento anterior, os movimentos primários extendem-se para além do máximo ou mínimo anteriores. Muitos analistas que usam as ondas de Elliott e sequências Fibonacci projectam o comprimento de um avanço ou declíneo multiplicando um rácio para um "retracement" prévio.
Se o anterior declíneo (correcção) fosse de 50 pontos e um especialista de Fibonacci procurasse novos máximos no avanço subsequente, a projecção poderia ser 1.618 vezes o movimento anterior, ou 81 pontos (50 x 1.618 = 81). Os 81 pontos seriam acrescentados ao início do avanço para um "price target".
O Zig Zag traça uma linha baseada numa variação percentual mínima no preço. A mudança de preço pode basear-se no preço de fecho, no máximo, no mínimo, na abertura e em alguns programas pode até basear-se na diferença entre o máximo e o mínimo.

RSI

Desenvolvido por Tushard Chande e por Stanley Kroll, o StochRSI é um oscilador que mede o nível do RSI relativamente ao seu "range" durante um determinado período de tempo. O indicador usa o RSI como base e aplica-lhe a fórmula dos indicadores estocásticos. O resultado é um oscilador que varia entre 0 e 1.
De acordo com estes dois autores, o RSI pode situar-se abaixo de 20/30 e acima de 70/80 durante largos períodos de tempo sem se encontrar em situação "oversold"/"overbought". Assim, para aumentarem a sensibilidade na forma que como o RSI fica "overbought" ou "oversold" foi criado o StochRSI.
Tal como sabemos, o RSI é um oscilador de "momentum" que comprar a magnitude dos ganhos, com a magnitude das perdas em determinado título, durante um certo período de tempo. Os indicadores estocásticos, são também osciladores de "momentum", mas que comparam o preço de fecho relativamente aos preços máximos e mínimos de um determinado período de tempo.
As fórmulas dos indicadores são as seguintes:

RSI = 100 - (100/((1+ ganhos totais/n)/(perdas totais/n))

Estocástico:

%K = 100 x ((Preço de fecho mais recente - mínimo (n))/ (Máximo (n) - Mínimo (n))

%D = média móvel simples de 3 períodos do %D

StochRSI = (RSI (n) - Mínimo do RSI (n))/(Máximo do RSI (n) - Mínimo do RSI (n)))

Das fórmula acima, podemos verificar que o StochRSI é o estocástico aplicado ao RSI, ou seja, é um indicador do RSI e não do preço. No entanto, tal facto não impede o indicador de dar sinais válidos para entrar no mercado. Quando o RSI estabelece um novo mínimo para um determinado número de períodos, o StochRSI terá um valor de 0 e quando faz um novo máximo, assumirá o valor 100. Uma leitura de 0.20 significará que o actual RSI está 20% acima do valor mais baixo do período ou 80% abaixo do valor mais elevado do período. Um valor de 0.80 significa que o actual RSI está 80% acima do nível mais baixo do período ou 20% abaixo do nível mais elevado.

Existem vários tipos de sinais:

"Crossovers overbought e oversold": Se uma tendência de alta está claramente identificada em determinado activo, então um sinal de compra seria gerado quando o "StochRSI" avança de "oversold" (abaixo de 0.20) para cima de 0.20. Analogamente, se um "downtrend" está perfeitamente identificado, então um sinal de compra seria gerado quando o StochRSI cai para baixo da zona "overbought", ou seja, desce de 0.80.

"Crossovers" da linha central: alguns traders procuram por cortes da linha 0.50 (a linha central) para confirmar os sinais e reduzir o perigo de inversões. Uma subida de uma zona oversold para cima de 0.50 constituiria um sinal de compra que não seria anulado quando passasse para baixo de 0.50. Analogamente, uma quebra de uma zona "overbought" para baixo de 0.50 constituiria um sinal de venda, que apenas seria anulado quando este subisse para cima de 0.50.

Divergências positivas e negativas: Uma divergência positiva seguida de uma ascensão acima de 0.20 constituiria um sinal de compra e uma divergência negativa seguida de um declíneo abaixo de 0.80 funcionaria como um sinal de venda.

Falhas: Caso se assista ao despoletar de sinais que falham (o valor desce de 0.80, mas passado um dia volta a subir, por exemplo) os autores dos indicadores aconselham ao encerramento de posições.

Forte tendência: Tal como em diversos osciladores, o StochRSI pode ficar "overbought" (ou "oversold") e permanecer nesse estado durante muito tempo. Uma subida para cima de 0.80 pode indicar que o título está "overbought", mas também pode querer dizer que o título segue uma clara tendência de alta. O mesmo raciocínio pode aplicar-se a títulos "oversold".

Exemplo:

No exemplo acima, a açcão fez um pico em Junho de 1999 e entrou posteriormente num claro "downtrend". De acordo com os seus autores, o StochRSI seria o indicador mais apropriado para tomar decisões de venda, dadas as condições. Cada vez que o StochRSI sobe acima de 0.80, uma situação "overbought" ocorreria. Quando um indicador desce do seu nível "overbought" (cai para baixo de 0.80), um sinal de venda seria dado.

Entre Março e Junho, o indicador despoletou 4 sinais de venda; cerca de um por mês. O sinal de venda de Julho não foi reconhecido porque houve uma possível mudança na tendência. À medida que o título foi fazendo novos mínimos, o "downtrend" permaneceu intacto. Um mínimo maior no fim de Junho foi seguido por uma máximo maior em Julho o que questionou a força e a validade do "downtrend". Quando o máximo maior tomou lugar, o sinal do StochRSI poderia requerer ajustamentos para protecção contra inversões.

Tentar comprar o título em subidas acima de níveis "oversold" provaria ser uma estratégia errada. Houve retrocessos em Março e Maio que resultariam em algumas más compras. Esta instabilidade na zona por volta de 0.20 poderia ter levado ao despoletar de sinais de encerramento de posições curtas de forma prematura. Quando uma acção está em tendência de quebra, é, por vezes, prudente subir o nível do sinal de forma a obter sinais de compra (ou encerramento de posições curtas) mais fiáveis. Neste caso, um "trader" poderia ter considerado que o sinal de compra (ou fecho de posição) apenas se daria caso o StochRSI subisse acima de 0.50. Este procedimento eliminaria os falsos sinais de Março e Maio.

Conclusão:

É importante lembrar que o StochRSI é um indicador de outro indicador. A sua função é prever novos extremos no RSI antes mesmo desse indicador atingir esses valores. Como é um indicador de outro indicador é ainda mais afastado do preço e portanto, muito sensível, sendo por isso propenso a falsos sinais, especialmente se for utilizado incorrectamente. Tal como noutros indicadores, o StochRSI deveria ser usado conjuntamente com outros indicadores.

O RSI é um oscilador que foi criado por Welles Wilder em Junho de 1978. Este oscilador é muito popular entre os analistas técnicos devido aos seus bons resultados.

Em termos de cálculo, a fórmula é bastante simples ainda que a sua interpretação possa ser um pouco mais complicada:

RSI = 100 - (100/(1+U/D))

U = média das cotações dos últimos N dias em que a cotação subiu
D = média das cotações dos últimos N dias em que a cotação desceu

O criador deste indicador recomendou o cálculo de um RSI de 14 dias mas é habitual calcular um RSI de 9 ou 25 dias.

Se por exemplo quisermos calcular um RSI de 14 dias teremos de seguir os seguintes passos:

a. Somar todas as cotações dos últimos 14 dias em que houve subida da cotação. Dividir o valor obtido por 14. Está obtido o U

b. Somar todas as cotações dos últimos 14 dias em que houve descida da cotação. Dividir o valor obtido por 14. Está obtido o D

c. Aplique a fórmula acima indicada e obteve o valor do RSI para uma determinada data

d. Repita os passos a, b e c para um número suficiente de datas até poder ter um gráfico com um número suficiente de pontos.

e. Trace e analise o gráfico

O valor do RSI pode variar entre 0 e 100. Sempre que o seu valor esteja acima de 70, o RSI entrou na zona de OverBought. Sempre que caia abaixo dos 30 pontos, caíu na zona de OverSold. Note-se no entanto que alguns traders preferem definir a zona de overbought acima dos 80 e a zona de oversold acima dos 20 pelos melhores resultados que daí poderão advir. Caberá a cada analista definir esses pontos em função dos resultados obtidos. Esses valores poderão inclusive ser ajustados título a título, novamente em função dos resultados obtidos.

Há basicamente 3 análises que se podem retirar da observação gráfica do RSI:

1. Um das interpretações mais simplistas que se podem retirar de um gráfico do RSI é o que concerne à saída de uma zona de oversold/overbought. Sempre que o RSI caia abaixo dos 70 pontos depois de ter estado na zona de OverBought, é gerado um sinal de venda do título. Sempre que o RSI sai de uma zona de Oversold, isto é, o seu valor passe a estar acima dos 30, é dada uma indicação de compra do título. O gráfico abaixo exemplifica exactamente essa situação. A meio de Agosto de 1999 é dado um sinal de compra de Sonae SGPS enquanto que em Setembro é dado um sinal de venda. Outro aspecto importante é que esta interpretação não pode ser dogmática e deve ser corroborada por outros indicadores. Repare que no final de Novembro é dado um sinal de venda que poderia ter induzido em erro o analista já que a cotação continuou a subir até Março.

2. Outra intepretação gráfica que se pode retirar do RSI são as divergências. É neste ponto que talvez se encontre a maior virtude deste oscilador. Sempre que a cotação atinja novos máximos e o gráfico do RSI esteja a caír, é provável que a cotação do título corrija através da queda. Raciocínio análogo pode ser feito para os mínimos. Sempre que a cotação teste novos mínimos e o gráfico do RSI não acompanhe, é muito provável que a cotação do título suba.

3. Suportes e resistências: o gráfico do RSI é também excelente para traçar linhas de resistência/suporte/tendência da mesma forma que são traçadas num gráfico de cotações.

Estocástico

Vamos ver agora diferentes situações em que podemos usar este ótimo indicador.

Níveis Extremos

O estocástico ajuda a mostrar se um ativo está sobrecomprado ou sobrevendido. Os níveis de referência utilizados, normalmente, são 85 para limite superior e 15 para limite inferior.
Acima do patamar de 85 o ativo está mais vulnerável à correções, pois houve um impulso forte para atingir esse nível. Abaixo de 15, houve um movimento de venda acentuado, o qual pode dar lugar a boas oportunidades de compras.
Uma metodologia possível e seguida no exemplo a seguir para a Acesita (ACES4) é a geração de um ponto de compra quando o estocástico retorna de baixo de 15 para cima desse patamar. De maneira análoga, um ponto de venda surge quando o estocástico cruza de cima para baixo o patamar de 85. As linhas vermelhas horizontais no estocástico representam os níveis de 15 e 85. As linhas verticais azuis no gráfico de preços mostram as sinalizações de compras, enquanto que as linhas verticais vermelhas mostram as sinalizações de venda segundo os critérios descritos.

Alexander Elder no clássico Trading for a Living faz uma colocação interessante. Talvez mais importante do que comprar abaixo de 15 ou vender acima de 85 seja não comprar acima de 85 e não vender em um valor menor do que 15. Isso porque, apesar da vontade de aproveitar o momento forte de um dos lados, as chances de reversão são bastante grandes.
Entretanto, existe uma técnica que justamente visa explorar um movimento amplo do estocástico. Se a linha %K atingir o valor 100 (ou 0 em uma queda), e após um pull-back o valor 100 (ou 0) for novamente alcançado um ponto de compra (venda) é gerado. A teoria consiste em explorar o momento forte, pois o preço está fechando continuamente próximo do valor máximo (ou mínimo).

Movimento Atenuado
Outra técnica que merece ser descrita explora a indicação de reversão gerada pelo estocástico quando seu traçado perde a inclinação e fica achatado.
figura2 estocastico
Observe a figura acima. Na primeira situação o estocástico vinha em trajetória ascendente. Contudo, o movimento começa a desacelerar e a angulação é perdida. Nesse momento o mercado está propício a uma reversão. Esse método pode ser empregado principalmente para operações de curto prazo. A linha descendente na figura acima ilustra a mesma situação com a diferença que está sendo gerada uma possibilidade de compra.

Divergências
Como em outros osciladores, divergências no estocástico são uma ótima maneira de observar o comportamento do mercado.
Quando o gráfico de preços do ativo sucessivamente alcança topos mais altos e o estocástico não acompanha esse movimento entre em estado de alerta. O mesmos e aplica para quando os preços fazem fundos mais baixos, mas o estocástico falha em fazer um fundo mais baixo que o anterior criando a divergência.
No exemplo abaixo da Aracruz (ARCZ6), os preços estavam em movimento baixista acentuado, mas o estocástico parou de acompanhar o movimento possibilitando que se traçasse uma linha altista unindo dois fundos. Não demorou para o gráfico mudar o sentido e iniciar uma trajetória altista

Como em todas as outras situações procure otimizar os parâmetros para sua metodologia. Antes de aplicar na prática realize testes e conheça bem o indicador, estar familiarizado com a ferramenta é fundamental.

O Indicador MACD

O MACD é um indicador popular desenvolvido por Gerald Appel. Embora sua utilização seja bastante difundida, nem todos conhecem suas verdadeiras características e assim desperdiçam uma ótima ferramenta técnica. Neste artigo você vai entender como o MACD é formado e, principalmente, como utilizá-lo como um fiel ajudante no acompanhamento de tendências.
Entendendo o MACD
A primeira coisa a observar sobre o indicador são as informações fornecidas pelo seu nome, MACD (Moving Average Convergence/Divergence) é uma sigla para convergência/divergência de médias móveis, já indicando que outros indicadores (médias móveis) são usados em sua composição.
A construção do MACD utiliza, portanto, três elementos principais:
Média móvel exponencial de 26 dias dos preços (média longa)
Média móvel exponencial de 12 dias dos preços (média curta)
Média móvel exponencial de 9 dias do próprio MACD (chamada de linha de sinalização).
Agora que temos os elementos, vamos calcular a linha do MACD. Para isso, basta subtraírmos a média móvel longa (26 dias) da média móvel curta (12 dias). O resultado será um número que irá oscilar em torno de zero, vamos analisar os possíveis resultados:
MACD maior que zero: Neste caso a média móvel de 12 dias é maior que a média de 26, isso significa que as expectativas mais recentes são mais favoráveis para alta que as anteriores.
MACD menor que zero: Neste cenário a média de 12 dias é menor que a de 26, mostrando um panorama mais relacionado a uma situação de baixa.

No gráfico acima, vemos na parte superior os preços e na parte inferior o MACD. O zero no MACD representa uma região na qual a oferta e demanda estão em equilíbrio. Entretanto, ainda não utilizamos um dos elementos que formam o MACD que é a linha de sinalização. Através dela iremos identificar melhor as oportunidades de compra e venda.
Sinais de Compra e Venda
A figura abaixo mostra um exemplo do MACD com sua linha de sinalização traçada.

A linha de sinalização nos ajuda a identificar pontos de entrada e saída do mercado, o procedimento é o seguinte:
* Sinal de compra: Um sinal de compra é gerado sempre que o MACD cruza para cima sua linha de sinalização.
* Sinal de venda: É gerado sempre que o MACD cruza para baixo sua linha de sinalização.
No gráfico, a linha vertical vermelha mostra o ponto no qual o MACD gerou um sinal de venda. Apesar de não ter sido no topo, a tendência de queda prosseguiu ainda por cerca de 20 pregões. A linha verde mostra um sinal de compra, note que o sinal não surge no fundo exato (embora próximo), neste caso ele demorou dois pregões. Enquanto o MACD permanecer sobre/sob sua linha de sinalização a posição de compra/venda deve ser mantida.

Confiabilidade dos Sinais
Existem diversas ferramentas de análise técnica que podem (e devem !) ser utilizadas para reforçar uma sinalização de compra ou venda gerada pelo MACD. Uma dessas maneiras é observar a condição de compra ou venda excessiva do MACD.
Conforme dito anteriormente, a região da linha zero do MACD representa uma área de equilíbrio entre oferta e demanda. À medida que o indicador se afasta dessa região (seja para cima ou para baixo) maior é a quantidade de compras ou vendas sobre o ativo ou índice. Ao realizarmos uma inspeção histórica dos pontos máximos e mínimos que o MACD atingiu ao longo do tempo, podemos ter uma boa idéia se estamos alcançando uma posição de compra ou venda excessiva, o que facilita a ocorrência de movimentos corretivos. Assim, se um sinal de compra (venda) surgir próximo a uma região de venda (compra) excessiva, temos um indicativo mais confiável do que se manifestado em áreas próximas ao nível zero.

Outras Características Importantes do MACD

Estudamos as principais questões relacionadas ao MACD , como ele indica o momento do mercado e como podemos utilizá-lo em conjunto com sua linha de sinalização para identificar pontos de compra e venda. Contudo, para a melhor utilização da ferramenta existem fatores extras que temos de levar em consideração e assim garantir o uso adequado da técnica.
Lembre-se sempre que o MACD é bastante eficiente para acompanhar tendências. Isso significa que ele demora para mostrar reversões nos preços ou oportunidades de compra e venda próximas aos fundos e topos, sua função primordial é simplesmente indicar o que está acontecendo, possibilitando que você fique junto com a tendência atual do mercado e por consequência minimize os riscos dos seus investimentos.

O Bollinger
Criado por John Bollinger, o Bollinger une saques do indicador como uma medida da volatilidade. Overlaid com a ação do preço, o indicador pode dar uma quantidade de informação grande.
-Períodos da consolidação.
-Períodos em que uma moeda corrente overextended.
-Sinais da continuação.
-Estabelecendo alvos do preço.
-Comprar e vender sinais.

O indicador das faixas de Bollinger é similar ao indicador médio movente do envelope naquele que dão forma a faixas superiores e mais baixas em torno de uma média movente. As faixas de Bollinger vão uma etapa mais do que envelopes do miliampère que incorporam estatisticas e o conceito de desvios padrão para dar forma a seus limites superiores e mais baixos. Bollinger criou suas faixas numa altura em que muitos analistas não compreenderam que a volatilidade era uma variável dinâmica que flutuasse e não de estática (como envelopes baseados porcentagem).
O exemplo do Bollinger une o indicador usando o par de EUR/USD.
O indicador consiste em três linhas; a linha média (uma média movente), a faixa mais elevada e a faixa mais baixa. Um exemplo do indicador é descrito acima.

Interpretação:
As faixas
O desvio padrão, como descrito acima, é uma medida estatística da volatilidade. O desvio padrão será mais elevado quando os preços estão mudando dramàtica e mais baixo quando os mercados são mais calmos. Na comparação com com o indicador médio movente do envelope que mantem uma faixa de estática da porcentagem, o self das faixas de Bollinger ajusta alargando-se e encolhendo dependendo da volatilidade.
Quando a volatilidade é elevada as faixas alargam-se.
Quando a volatilidade for baixa o faixas se estreitam.
A volatilidade é geralmente mais elevada durante reversões tais como topos e fundos. Durante um topo do mercado os comerciantes são um ou outro euphoric, e fazer exame de lucros, ou estão em um estado do medo que suas posições curtas estejam fazendo assim mal.
Exemplos de expanssão e retração das faixas de Bollinger. A carta diária é comprimida para mostrar o valor do ano passado da ação do preço para o par de Euro-Yen.
Na figura acima, os ellipses verdes mostram períodos da volatilidade baixa. O Bollinger une-se estreitado em conseqüência. O ellipse vermelho maior, correspondendo aos primeiros três meses deste ano, mostra uma escala negociando com volatilidade elevada e as faixas mais largas.

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